TiO₂価格予測：需要低迷と在庫圧力が価格の下押し要因に (2026-10-16 to 2026-10-23)

TiO₂価格予測：需要低迷と在庫圧力が価格の下押し要因に

買い手向けサマリー：今週の中国TiO₂市場は、川下需要の低迷、高い稼働率、新規受注の伸び悩みにより、引き続き下押し圧力を受けました。メーカーの提示価格と実際の取引価格の乖離も拡大しています。既存の輸出受注が一部メーカーを支えている一方、ほかのメーカーでは在庫圧力が強まっています。国内イルメナイト価格の下落は生産コストの一部軽減につながっていますが、硫酸価格の地域別の動きはまちまちで、全体としてのコスト支援効果は限定的です。日本のアンチダンピング調査と英国が提案する貿易措置により、輸出市場の不確実性も高まっています。短期的なTiO₂価格は引き続き弱含みとなり、小幅な追加下落の可能性もあります。

1. 二酸化チタン（TiO₂）市場分析

• 塗料・コーティング、プラスチック、建設関連分野からの川下需要は引き続き低迷しました。買い手は必要最低限の調達を優先し、引き合いは限られ、新規注文も概して小口で、個別交渉によって取引条件が決定されています。
• 業界全体の稼働率は比較的高い水準を維持しました。大手メーカーや塩化法TiO₂メーカーは、既存受注と輸出需要の恩恵を引き続き受けています。一方、一部の中小メーカーでは受注残が減少し、出荷圧力が強まっています。在庫状況はメーカーによって異なり、一部の大手メーカーでも在庫が高水準となっています。
• 輸出受注は引き続き重要な支援要因ですが、貿易政策をめぐる不確実性の高まりにより、今後の海外市場での販売が難しくなる可能性があります。国内需要の低迷と輸出規制の可能性が重なり、市場回復の見通しを制約しています。

製品	前週 （2026年第38週）	今週 （2026年第39週）	週間変動
アナターゼ型	129	129	0
ルチル型	131	131	0

価格指数の算出方法：価格指数は、中国の主要TiO₂メーカー上位10社の平均価格に基づいて算出されます。基準値は2026年1月1日時点で100に設定されています。

2. 二酸化チタン顔料市場の動向

• 原材料コスト：国内イルメナイト市場では、供給が比較的潤沢に推移し、川下のTiO₂メーカーが厳格なコスト管理を継続したことから、価格は引き続き下落しました。攀枝花産46%イルメナイトは約USD 163–168/トン、47%品は約USD 171–182/トンで取引されました。輸入イルメナイトも、港湾在庫の多さと調達の低迷を背景に、引き続き下押し圧力を受けています。こうした状況はTiO₂メーカーのコスト負担を一部軽減しています。
• 硫酸：市場動向は地域によって分かれました。一部地域では、設備メンテナンスと在庫減少を背景に冶錬酸価格が上昇した一方、硫黄法硫酸と鉱石法硫酸の価格は下落しました。全体として、硫酸市場からは相反するコストシグナルが示されており、TiO₂価格を明確に動かす要因にはなっていません。
• 輸出リスク：日本は10月16日、中国産ルチル型TiO₂に対するアンチダンピング調査を開始しました。これにより、英国が提案しているアンチダンピング措置をめぐる懸念も強まっています。追加的な貿易制限が導入された場合、中国の輸出企業が直面する不確実性が高まり、今後の輸出フローにも影響する可能性があります。
• アナターゼ型の新規生産能力：盛威集団が貴州省福泉市で進めていた年産22万トンのアナターゼ型TiO₂プロジェクトは、全面稼働と安定供給を実現しました。この能力拡張はアナターゼ市場における同社の競争力を高める一方、川下需要が低迷するなかで競争圧力をさらに強める要因にもなっています。
• 中長期的な生産能力の拡大：広東恒鈦新材料のチタン系材料一体化プロジェクトは、第1期計画の届出手続きを完了しました。同計画には、年産10万トンの塩化法TiO₂生産ラインが含まれています。プロジェクトの開始は2027年に予定されているため、これは長期的な生産能力の拡大計画であり、足元の市場供給を直ちに変化させるものではありません。

3. 市場予測

• 短期的なTiO₂価格見通しは引き続き弱含みです。川下需要の低迷、新規受注の伸び悩み、買い手側の交渉余地の拡大が価格を下押しし、小幅な追加下落が生じる可能性があります。
• 既存受注と輸出需要は、一部の大手メーカーを引き続き支えると予想されます。一方、受注残が少ないメーカーや在庫が多いメーカーでは、新規受注を確保するために競争力のある価格を提示する圧力が強まる可能性があります。
• 国内イルメナイト価格の下落は生産コストの一部軽減につながっていますが、硫酸価格の地域別の動きはまちまちで、全体として明確なコスト方向性は見られません。そのため、短期的に原材料市場がTiO₂価格を大きく押し上げる可能性は低いと考えられます。
• 日本の調査と英国が提案するアンチダンピング措置は、中国産ルチル型TiO₂の輸出に新たな不確実性をもたらしています。最終的な影響は、それぞれの貿易手続きの結果と、輸出企業が市場戦略をどのように調整するかによって決まります。
• アナターゼ分野で生産能力の拡大が進むなか、需要が低迷し続ければ競争が一段と激化する可能性があります。一方、塩化法TiO₂の新規生産能力は、足元の市場動向よりも中長期的な供給見通しに大きく影響すると考えられます。
• 買い手にとっては、実際の需要に基づいた慎重な調達戦略が引き続き適切です。川下消費が明確に回復しない限り、市場は弱含みで推移し、メーカー各社は新規受注の獲得に向けて競争を強める可能性があります。その結果、実際の取引価格が名目上の提示価格を下回るケースも考えられます。

市場に関する注意事項：市場の変動性が高いため、価格は頻繁に調整される可能性があります。 最も正確で最新の情報については、 info@tinoxchem.deまでお問い合わせください。

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